稳中向好！金科重整顺利推进，二债会召开在即

1月22日晚间，金科股份发布关于公司及全资子公司重整进展的公告。公告披露，预计将于2025年2月18日召开公司及重庆金科重整案第二次债权人会议。

此外，金科股份同步公告了《金科股份重整计划草案》及《重庆金科重整计划草案》。

具备重整价值，多方合力推动重整有序开展

据《金科股份重整计划草案》，金科股份虽已陷入不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力的困境，但作为深耕房地产行业多年的上市公司，仍拥有优质的资产和扎实的运营开发能力，项目围绕“三圈一带”（即京津冀经济圈、长三角经济圈、成渝经济圈和长江经济带）城市群深耕分布，土地储备和可售资源充足，核心管理团队成熟稳定，开发产品有良好的市场口碑和品牌影响力。金科股份作为深耕地产数十年的上市公司仍有一定的重整价值。

金科作为2024年以来A股唯一一家已经遭法院受理重整的全国化上市房地产公司，其重整进程备受市场关注，重整工作也得到了重庆五中院等各级法院，证监会，重庆市委、市政府和重庆两江新区管理委员会等各级地方政府及其部门，以及金科工作专班等的悉心关怀与大力支持，市政府还成立了工作专班，在重整引战过程中起到了极大的促进作用。从重整申请的审查到重整期间各项工作的推进，重庆五中院对各个环节均严格把关，在重大事项上及时给予指导，确保重整程序依法高效推进，切实保障各方合法权益。每家（户）债权人特别是金融机构更是对金科股份重整给予了极大的理解和宝贵的支持，对重整工作顺利、高效推进作出了积极贡献。

金科股份在法院及管理人监督指导下，严格遵循企业破产法及其司法解释等法律法规规定，保障重整期间企业正常运转、确保职工队伍稳定，全力配合做好各项重整相关工作，并制定重整计划草案。

截至目前，重整所需的债权审查、资产评估、偿债能力分析以及重整投资人招募等基础工作已基本完成。基于市场化、法治化的原则，在管理人的指导及协助下，债务人根据企业破产法的相关规定，积极听取、吸收债权人意见和建议，充分尊重各中介机构的专业结论意见，在充分进行法律风险评估和论证、可行性预判和分析的条件下制定本重整计划草案。

明确偿债方案，多维保障债权人利益

根据《金科股份重整计划草案》规定，金科股份将在重整计划执行期间进行资本公积转增股票，用于引进重整投资人、清偿债务。究竟来看，将以5,294,365,816股作为资本公积转增基数，按每10股转增10股的比例实施资本公积转增，共计转增5,294,365,816股。5,294,365,816股转增股票不向原股东进行分配，融易新媒体消息，其中3,000,000,000股用于引入重整投资人，剩余2,294,365,816股分配给金科股份债权人用于偿付债务。

草案同步明确了资产优化调整方案，金科股份将资产分为保留与非保留两部分，保留资产继续留在重整后的金科股份体系内；非保留资产全部作为偿债资源，通过设立服务信托向债权人分配信托受益权份额清偿债权。

有分析认为，金科股份在重整过程中设立服务信托，旨在适配地产项目公司现金回流基本特点，以时间换空间，持续释放信托财产价值，避免资产快速变现导致价值贬损，同时又可实现上市公司改善财务状况，恢复持续盈利能力?，聚焦未来业务方向。

关于备受外界关注的债权受偿方案，职工债权和税款债权将以现金方式全额清偿，有财产担保债权通过对应的优先信托受益权份额、公开处置变现或以物抵债等方式受偿。普通债权方面，每家（户）普通债权人5万元以下（含5万元）的债权部分，以现金方式清偿；超过5万元债权部分，首次分配中，每100元债权可分得2.530431594052030股转增后的金科股份股票，以及100份信托受益权份额；在偿债资源预留期限届满后，如金科股份抵债股票及/或信托受益权份额在首次分配后仍有剩余的，将进行补充分配。

根据评估机构出具的偿债能力分析报告，截至评估基准日，金科股份如实施破产清算，预计普通债权的清偿率为3.02%。根据金科股份实际资产情况和以往破产清算案件中处置破产财产的实践经验，这一比例仍存在很大的不落实性。若重整成功，如按多数普通债权人所对应的债权金额100万元测算，普通债权首次分配综合清偿率预计为22.36%，远高于金科股份在破产清算状态下的清偿率。

投资人赋能，金科公布未来业务发展规划

据此前公告，金科已成功引入上海品器联合体、四川发展证券基金、中国长城资产三家产业投资人，并与20余家财务投资人完成满额签约，产业投资人及财务投资人将合计支付投资款26.28亿元。同步，上海品器联合体承诺还将提供不少于7.5亿元的借款，用于补充金科的流动资金和新项目投入。

截至目前，所有重整投资人均已缴纳足额的履约保证金。这也彰显了投资人的资金实力。