利好来了！证监会节前出台《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》

　　1月26日，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），主要从持续丰富指数基金产品体系，加快优化指数化投资发展生态，加强监管、防范风险等方面提出了相关措施。

　　此前，1月23日国新办召开新闻发布会，介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况。仅仅过去三天，中国证监会就出台了上述《行动方案》，该方案是《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》的工作举措之一。

　　背景：ETF蓬勃发展，截至去年年底规模达3.72万亿元

　　新“国九条”明确提出，建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。指数和指数化投资作为连接资本市场投融资两端的重要载体与工具，在优化市场资源配置、促进上市公司质量提升、满足居民财富管理需求、吸引中长期资金入市、维护市场稳定运行等方面发挥着重要作用。

　　1月24日，深交所发布《ETF市场发展白皮书（2024年）》。数据显示，截至2024年底，境内上市ETF共有1033只，总规模达到3.72万亿元。其中，深沪两市ETF（非货币）产品数量达到1006只，较2023年底增加145只；合计资产规模达到3.56万亿元，较2023年底增加1.72万亿元，增幅高达93%。ETF占股票市场流通市值比重由2023年底的2.72%提升至2024年底的4.58%。

　　公募基金蓬勃发展对推动中长期资金入市具有重要意义。在1月22日，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》中，明确提及出“公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%”的目标。

　　证监会指出，本次发布的《行动方案》扎实推进资本市场新“国九条”和中长期资金入市工作部署，坚持目标导向、问题导向，持续加强优质指数供给，不断丰富指数产品体系，加快优化指数化投资生态，强化全链条监管和风险防范安排，着力推动资本市场指数与指数化投资高质量发展。

　　《行动方案》的主要目标是，推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，加快构建公募基金行业主动投资与遭动投资协同发展、互促共进的新发展格局；强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。

　　从《行动方案》究竟细则来看，证监会提出了持续丰富指数基金产品体系、加快优化指数化投资发展生态，以及加强监管、防范风险三大方面的要求。

　　丰富产品体系，积极发展股票ETF

　　丰富指数基金产品体系方面，证监会提出了四点工作思路：

　　一是积极发展股票ETF。完整做优做强核心宽基股票ETF，打造行业旗舰ETF产品方阵，支持覆盖率高、代表性强、流动性好的宽基股票ETF注册发行，更好满足中长期资金配置需求。推出更多红利、低波、价值、成长等策略指数ETF，进一步提升ETF产品多样性和可投性。围绕做好金融“五篇大文章”、服务实体经济与国家战略、发展新质生产力，持续丰富主题投资指数ETF产品。

　　二是稳步拓展债券ETF。在有效防控流动性风险和信用风险的前提下，持续丰富债券ETF产品供给，更好满足场内投资者低风险投资需求。支持推出更多流动性好、风险低的不同久期利率债ETF。稳妥推出基准做市信用债ETF，研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库，逐步补齐信用债ETF发展短板。

　　三是支持促进场外指数基金发展。加大普通指数基金、ETF联接基金、指数增强型基金等具有不同风险收益特征场外指数产品供给力度，充分发挥指数产品透明度高、成本低、配置功能强、风险分散等优势，更好满足广大场外投资者多元化投资需求，实现场内外指数产品协同发展。

　　四是稳慎推进指数产品创新。以风险可测可控、投资者有效保护为前提，研究推出多资产ETF、实物申赎模式跨市场债券ETF，银行间市场可转让指数基金等创新型指数产品。研究拓展ETF底层资产类别。持续丰富ETF期权、股指期货、股指期权等指数衍生品供给，为指数化投资提供更多风险管理工具。

　　原则上5个工作日完成ETF产品注册