A500ETF阵营已显著分化、5只入围200亿梯队，留给新玩家的时间不多了

界面新闻记者 | 杜萌

中证A500指数基金仍在不断扩容。去年四季度喧嚣的“发行大战”后，今年中证A500ETF领域仍不断有新玩家入局。

截止2月10日，目前跟踪中证A500的ETF有29只，场外指数基金和指数增强基金有41只，70只产品合计资产净值为3089.06亿元。

新产品的持续涌入，让竞争更加激烈。从规模来看，产品的分化情况逐渐加大。截止2月10日，有11只A500ETF的资产净值在100亿元以上。其中，国泰、南方、广发、华夏、富国5家中证A500ETF均在200亿元以上，跻身前五名。

从基金成立时间来看，首批ETF的“先发”优势不可小觑。12只“百亿基”中，国泰、南方、富国、华泰柏瑞、景顺长城、嘉实、招商、摩根、银华等9只均是去年9月末的首批获批产品。

表：截止2月10日，全市场的29只中证A500ETF已经出现明显分化 来源：Wind 界面新闻整理

“成也首批，败也首批”，从业绩来看，去年首批成立的10只中证A500ETF成立至今的回报率均为负数，单位净值在1元“成本价”以下。而随着行情的回暖，第二批在11月份成立的中证A500ETF的回报率则为正数。

这也让不少首批投资者产生了质疑。“听了银行理财经理的宣传，我一口气买了20万的A500ETF，结果现在还亏了差不多5个点，到底要不要赎回，还是继续等着回本？”深圳王先生很焦虑。

“我们这边收到的客诉有所增多，主要是很多个人投资者从去年9月份买了，到现在一直亏钱。”某头部公募客服部人士告诉界面新闻记者，面对这种举报，客服只能尽力安抚，别无他法。

已经遭激进的首发策略“反噬”，公募管理人对于A500ETF的持营也从“冲进前三”变成“保住前十”。“现在各家规模差距并不大，竞争较为激烈，规模排名每周都在变化。所以单纯的看规模也没有太大意义，只要不出现较大额的赎回，保住前十名的位置，公司领导还是可以接受的。”某头部公募营销部人士告诉记者。

除了规模的单一指标外，ETF的单日成交额则是检验活跃度的试金石。日均成交额高的产品往往能迅速成交，从而逐渐形成规模效应，而交易不活跃的产品则会增加交易摩擦成本和策略的执行风险。

Wind数据显示，自成立以来，华夏中证A500ETF和国泰中证A500ETF的日均成交额均在30-40亿元之间，而东财中证A500ETF日均成交额仅有0.5-1亿元，天弘中证A500ETF的日均成交额在1-2亿元之间。

一方面是首批A500ETF净值仍未回本，另一方面是新产品不断获批入场，这让销售人员面临着首发和持营的双重压力。2025年以来，先后有中金、海富通、申万菱信、永赢中证A500ETF获批并发行，募集规模分别为19.19亿元、19.38亿元、4.88亿元、5.08亿元。

“现在首发的压力很大，因为首批A500ETF还在浮亏，所以个人购买的意愿很低，主要还是要靠机构资金。”某公募市场部人士告诉记者。

以海富通中证A500ETF为例，上市交易公告书显示，机构投资者持有的份额高达12.99亿份，融易新媒体消息，占基金总份额的67.04%，个人投资者持有的份额为6.39亿份，占比为32.96%。前十名份额持有人中，东方财富持有4亿份，占比为20.64%，华泰证券、申万宏源证券、中国人寿保险分别持有2亿份、1.5亿份、1亿份，占比分别为10.32%、7.74%、5.16%，中国国际金融、国信证券、海通证券分别持有5000万份。

同样，中金中证A500ETF的首次募集金额为19.17亿元，机构投资者持有份额为17.6亿份，占基金份额为88.4%，个人投资者持有份额为2.3亿份，占基金份额为11.6%。

“首次募集的资金远远没有达到预计的目标，但是又担心行情回暖，错失这一波上涨，所以只能先结束募集，将希望寄托在持营。”另一家今年新上市的A500ETF市场部人士告诉记者。

市场行情波动，也让新成立的中证A500ETF建仓颇为谨慎。2月7日，海富通发布中证A500ETF上市交易公告书，数据显示截止2月5日该基金的股票仓位为0。也就是说，从1月22日成立直至春节后，该基金一直空仓。同样空仓的还有中金中证A500ETF。该基金在1月14日成立，1月16日发布的上市交易公告书中显示仍是空仓状态。