现金贷出海：高收益能否覆盖高风险？(2)

　　2023年11月印尼金融服务管理局再次发布政策，对消费贷款最高借贷利率进行修订，自2024年1月1日起日利率上限降为千分之三，2025年降为千分之二。但近期的监管消息显示，千分之三的日利率上限水平保持了下来。 

　　有东南亚信贷市场业务经验的从业者金成（化名）认为：这也在一定程度上显示了千分之二的利率上限可能无法覆盖机构的展业成本。 

　　金成告诉记者，印尼市场现金贷最大的成本是风险成本。印尼有超过50%的民众没有银行账户，剩下的50%里只开过一张借记卡的人群占多数比例，真正使用过银行贷款的人群非常少。 

　　“在金融普及度很低的市场里，信用成本非常高。印尼现金贷市场现在的行业平均Vintage坏账率大概是首贷20%上下，复贷12%左右。想持续展业，就需要一个相对合理的风险定价补偿。”金成表示。 

　　面对上述情况，一家印尼市场的头部互金平台内部人士告诉记者，营业规模的扩大可以冲淡利率上限下降带来的影响，目前息费的压降对于腰部及以下的玩家影响较大，现在利率水平只能勉强维持盈亏平衡的平台，可能需要尽快找到出路。“当下一些退出的平台也给我们带来了不少新增用户。”他表示。 

　　本土挑战：业务要合规 合作方要选对 

　　除了前述的激烈竞争，在出海究竟的落地方式上，复杂的本土生态也令一些出海掘金的玩家始料未及。 

　　比如寻找“靠谱”的本土合作运营方就是难题。记者在一份2021年7月审结的裁判文书中看到，极融云（上海）企业发展有限公司（现名：江西云开见明科技有限公司，以下简称“极融云”）在出海过程中，就委托了具有菲律宾当地互联网金融业务经验的张某来运营相关项目，但此后公司员工与张某陷入民间借贷纠纷，要求遭告张某返还极融云支付的菲律宾项目运营资金人民币168万元，并且赔偿公司被受的122万元损失，后又改为请求判令张某赔偿被受的291万元损失。该诉讼最终遭一审法院驳回。 

　　文书中显示，极融云向法院表示，原计划2019年4月在菲律宾开展互联网金融业务，并委任张某负责当地业务推进和管理。但张某未有效推动项目进展，且与极融云经营理念存在差异。2019年8月，极融云决定解除与张某的委托关系，并要求其移交项目及人员管理，但张某拒绝交接，并继续掌控项目资金和人员。 

　　根据嘉银科技（NAS-DAQ：JFIN）官方资料，极融云为其旗下企业。记者尝试向嘉银科技了解上述情况时，嘉银科技仅表示，公司未有菲律宾业务。 

　　此外，根据媒体公开报道，嘉银科技旗下印尼现金贷平台“Soluskita”曾遭当地监管收回牌照。对此，融易新媒体消息，嘉银科技向记者表示，嘉银科技的业务已于2022年下半年在印尼市场获得新牌照并上线运营。 

　　有国内华东地区的消费金融公司高管对记者表示，消费金融业务出海并不一定是好选择。“在相关法律体系仍不完善的地区或国家，展业风险较大。” 

　　对于海外业务的管理，还有业内人士向记者透露了其他难点：“业务扩张至海外有时候确实鞭长莫及，某互金平台就曾因为内部贪腐严重遭集团内部叫停出海。因为海外发票无从验证真伪。” 

　　致同咨询金融行业领导合伙人、金融服务全国主管合伙人芦弘涛向记者表示，出海首先要面对监管与合规问题。不同国家和地区的金融监管体系复杂多样，牌照申请条件、审批流程和监管要求差异较大，企业需要投入大量时间满足当地要求；不同国家和地区的数据保护法规不同，企业需要建立完善的数据合规体系，增加了运营成本和管理难度。 

　　在芦弘涛看来，金融科技企业出海需要既懂金融又懂科技，还具备国际视野和跨文化沟通能力的复合型人才，然而在海外市场，这类专业人才相对短缺；此外海外市场的金融基础设施和技术环境与国内存在差异，金融科技企业的产品和技术需要进行本地化适配和优化，同时还需要与当地的银行系统、支付清算系统等进行集成，这可能涉及到技术标准的差异、接口的不兼容等问题，需要企业投入大量的技术资源进行改造和对接。