马上消费孙磊：消金市场进入深度调整期，协同合作成破局关键(2)

　　监管政策的实施，明确了金融机构在互联网贷款业务中的合规性要求，并提升了信贷业务能力。同时，监管部门对合作机构，尤其是互联网平台的无序经营进行了整顿，推动了平台企业的金融业务整改。目前，规范性工作已经取得了显著进展，行业正逐步进入常态化监管的新时期。 

　　存量竞争时代形成合力应对挑战 

　　《财经》新媒体：与2017年之前情况相比，消费金融行业呈现怎样的发展特点？您如何看待这些变化对行业的长期影响？ 

　　孙磊：自2017年以来，消费金融行业已经步入了一个具有存量期和稳定期双重特征的特殊阶段。 

　　存量期的特点主要体现在业务增速的放缓。从2017年的63.1%降至2023年的9.3%，这反映了市场潜力的前期透支、经济增速的放缓以及居民收入预期的下降。行业机构因此面临着提升自身能力、优化客户体验、降低成本和增强竞争力的迫切需求。 

　　稳定期则主要表现在业务模式、合作模式、风控框架和监管政策的稳定化。业务模式已经成熟，包括导流、联贷、助贷等五大类，使得合作双方能够根据各自的资源和优势进行选择和组合。合作模式的标准化提高了业务落地的效率。风控方法论的同质化促使行业将重点转向样本优化和模型迭代。监管政策的稳定化为行业带来了可预见性和市场稳定性。 

　　这些变化预示着消费金融行业正在从快速扩张转向更加注重质量和效率的稳健发展阶段。对于消费金融机构而言，这既是挑战也是机遇。它们需要不断提升自身的业务能力，以适应行业发展的新趋势，并在竞争中保持领先。 

　　《财经》新媒体：消费金融行业存量内卷背后的深层原因是什么？ 

　　孙磊：目前，整个金融行业都经历着增速放缓下的阵痛期。原因在于，一方面，经过多年的快速发展，行业已触及发展瓶颈，供给过剩而缺乏新的增长点。经济增速放缓导致消费贷款增速下降。另一方面，大型银行转型零售业务，通过低利率吸引高端客户，有的进一步下沉客群，挤压中小金融机构、互联网金融平台的竞争空间。 

　　尽管如此，我对未来并不悲观。经济周期性的波动为消费金融行业提供了成长和调整的机会。同时，从监管维度来讲，监管政策经过整顿，更加注重公平和审慎，消除了非持牌金融机构的套利空间，有利于行业的长远发展。总体来看，虽然当前消费金融行业面临诸多挑战，但通过经济周期的考验、监管政策的优化以及业务模式的创新，行业有望实现可持续发展。 

　　《财经》新媒体：消费金融行业能否迎来新的增长点？机构该如何应对？ 

　　孙磊：在消费金融行业的转型升级浪潮中，高质量发展已成为行业的焦点。实现这一目标的关键在于自主获客、资金管理、业务模式创新、风险控制和消费者权益保护，让企业摆脱对外部的过度依赖，实现自主发展。 

　　以马上消费为例，通过自营品牌安逸花App，其吸引了76%的客户，资金的八成来源于表外存量，轻资产模式贡献了近半数业务量，这让获客、风控、催收都实现闭环的资金管理。 

　　高质量发展的核心在于高质量获客和风控。目前无论是高端客群，还是特别下沉的长群客群都竞争都非常激列，企业应专注于中间段的客群，这些客户既难获得银行支持，也不易遭互联网小贷平台覆盖，有较大的发展空间。同时，高质量的风控体系能够更精准地区分不同风险等级的客户，为信用良好的客户提供更低的利率，实现风险与收益的平衡。 

　　面对行业挑战，消费金融机构需要形成合力。一方面，通过客户、数据、技术、消保和品牌的协同，增强行业竞争力。另一方面，客户协同可扩大服务范围，数据协同提升信息价值，技术协同促进创新，消保协同维护行业秩序，品牌协同改善行业形象，促进行业可持续地健康发展。