【深度】A股退市加速：资金疯狂逃离高风险股(3)

6月19日，证监会主席吴清在2024陆家嘴论坛上强调，对各类证券违法犯罪行为要依法从严打击，切实维护市场的公开公平公正。

强退市监管环境下，投资者也在加速“逃离”相关高风险股。

东方财富Choice数据统计显示，“4.30退市新规”施行以来，ST股票普遍大跌。截至2024年6月22日，沪深两市合计有159只风险警示股票，5月以来股价累计下跌的有131只，只有23只ST股票股价上涨。其中，41只风险警示股票5月以来股价跌超50%，退市园城5月以来股价累计跌96.34%，退市商城、退市碳元跌近85%。

此外，5月以来合计31个交易日中，累计跌停超15个交易日的风险警示股票有36只，其中*ST超华、ST长康全部处于跌停状态，ST亿利、ST爱康、ST富通、ST联络、*ST中润累计跌停30个交易日及以上，*ST美吉、ST阳光、ST航高、ST新纶累计跌停28个交易日。

6月第一周，ST板块跌停潮达到高峰。其中，6月3日至6月7日，日均跌停的ST股票约50只左右，6月6日近百只ST股逼近跌停线。

从资金流向来看，主力资金正在加速“逃离”ST板块，5月1日至6月2日，159只风险警示股票的主力资金净流出额累计69.91亿元。究竟来看，159只风险警示股票中，124只获主力资金净流出，主力资金净流出额累计77.44亿元；其中，ST康美（600518.SH）、*ST银江（300020.SZ）期间主力资金净流出分别是4.96亿元、4.64亿元。这期间，仅31只风险警示股票获主力资金净流入，主力资金净流入额累计7.53亿元，ST新潮（600777.SH）、*ST亚星（600213.SH）累计净流入额分别是1.52亿元、0.98亿元。

中国市场学会金融委员付立春对界面新闻表示，当前监管规则越来越完善，退市要求更加完整细致、执行起来也更加严格，“目前市场行情出现机构性分化情况，投资者对于保值的要求越来越高，部分优质上市公司的市值、股价就表现比较理想，有些触及监管红线、在经营层面不具备持续经营能力或出现重大变故问题的上市公司就面临更多挑战和风险。”

“随着监管力度加强，近年来，炒壳、借壳上市等投资思路早有改变。目前这种投资思路已经完全不适合中小投资者了。”从业20余年的前基金管理人对界面新闻指出，在没有信息优势和机会减少的情况下，大部分投资者现在也不太敢参与这种“寻宝游戏”，“这也是市场教育出来的结果。现在部分投资者都成了‘惊弓之鸟’。随着监管力度加强，不少公司违法违规行为遭查办，他们就很担心买到这种突然暴雷的股票。”

一位持有退市公司股票的投资者对界面新闻直言，“肯定担心遇到退市股，很担心财务造假等问题，我们中小投资者获取信息的渠道就是业绩报表和公司公告，连这两个渠道都是假的话，怎么能看出问题避雷呢？中小投资者无法预知上市公司等的违规违法行为，只能遭动承受，我们肯定不希望碰到退市股，但是信息太不对称了。”

最近两周，ST板块个股表现走向分化，“跌者恒跌”，个别风险股股价回升。界面新闻统计数据显示，6月10日至6月21日，159只风险警示股票中，68只股价呈现上涨趋势，81只仍持续走低。

退市危机来临时，部分上市公司开始紧急“自救”，但成功者寥寥。