【深度】A股退市加速：资金疯狂逃离高风险股(4)

6月18日，*ST巴安努力19天，还是在最后10分钟功亏一篑。6月5日，股价已跌至0.48元/股的*ST巴安突然开始拉升，于6月5日至7日连收三个涨停板，并于6月11日继续涨超15%。到6月17日，*ST巴安股价拉升至0.85元/股，若6月18日再涨超18%将摆脱退市命运。然而，6月18日最后10分钟，该公司走向20%跌停，收盘价0.68元/股，锁定退市命运。

*ST美讯6月5日收盘总市值2.91亿元，跌破3亿元关口；其收盘价于6月6日跌破1元。6月11日盘后，该公司宣布，鉴于股价近期大幅下跌，控股股东关联方国美信科技有限公司计划10个交易日内合计增持200万元至400万元。消息一出，*ST美讯股价持续5个涨停板，将股价拉升至6月18日的1.11元/股，市值升至3.17亿元。但随后该公司股价仍波动下滑，其6月21日收盘价1.05元，市值29965万元，再次低于3亿元市值退市红线。

ST迪马自5月24日起开始低于1元/股。6月13日午间，ST迪马官微突然称，重庆市政府当天召开专题协调会，全力支持推动东银集团、迪马股份战略重整工作。消息发布后不久，ST迪马快速拉至涨停，并在随后两个交易日连续涨停，股价一度回升至0.99元/股。但6月19日，该股票再次跌停至0.94元/股。当晚公司公布总裁罗韶颖300万至500万元增持计划，这并未进一步刺激其股价。到6月21日，ST迪马收盘价连续20个交易日低于1元，触及交易类退市指标，被上交所下发拟终止上市事先告知书。

从事建筑装饰业务的*ST洪涛也试图“自救”。该公司已连续4年亏损，2020年至2023年及2024年一季度分别亏损3.5亿元、2.2亿元、7.1亿元、14.04亿元、9857.15万元；其2023年年报遭出具无法表示意见的审计报告。6月21日，*ST洪涛收盘价0.48元/股，连续15个交易日低于1元，存在可能因股价低于面值遭终止上市的风险。

6月14日午间，*ST洪涛微信公众号发布未公开信息，据传与增持有关，刺激当日股价出现“地天板”走势，但随即又“天地板”结束。6月17日凌晨，该公司一连发布10条公告，涉及控股股东或变更、总裁辞职等事宜；公司将与赢古能源签订战略合作协议，控股股东变更为赢古能源，实际控制人变更为陈秀花、唐碧琦。该公司因此被深交所下发关注函、监管函。

6月17日下午，*ST洪涛实控人、董事长刘年新发表公开信称，“本人及家人亲属为公司多次提供财务资助5亿元左右，提供了超过10余亿元的担保，为洪涛集团提供财务资助的资金大部分来自于股票质押及房产抵押，本人已濒临倾家荡产”“2023年度审计报告的‘无法保留意见’（无法发表意见）是无法接受的，个人不存在恶意退市的主观和故意。”

持有这些公司股票的投资者不仅经历了大悲大喜，也意识到此前坚守的投资理念失效了。

“随着‘炒壳’等概念遭强监管，不少经营不善的所谓壳公司无法通过重组等方式来逃避退市。”一位曾有审计从业经历的投资者对界面新闻坦言，“此前投资者普遍追捧重组概念股、小盘股，主要是追逐这些股票的高成长空间。现在投资逻辑已经变了，拿不准后续投资思路是怎么样的方向。”

某位持有中期退股票的投资者对界面新闻称，“很多壳公司曾经也是优质企业，比如中国中期近10年进行了7、8次重组，投资者抱着重组必成的信念守候10多年，看着这家公司从一只绩优股变成别人眼中的垃圾空壳，最后受伤害的也是这些长久持股的中小投资者。”

目前，拟退市或处于退市边缘的上市公司在投资者保护机制上，并不能让投资者满意。

当遭问及是否有安排投资者保护赔偿措施，ST高升证券部人士对界面新闻表示，公司属于面值退市，不属于重大违法类退市情形，不需要对投资者进行赔偿；后续收到深交所的退市决定书，公司会发相关的退市安排公告。因5月8日至2024年6月4日期间连续二十个交易日的每日股票收盘价均低于1元，*ST高升于6月6日收到深交所下发的拟终止上市事先告知书；截至3月31日，该公司股东总户数18525户。